因为春节后终端需求发动缓慢、供给添加相对确认，螺纹钢累库速度较快，叠加美国宣告对一切进口至美国的钢铁和铝征收25%关税，商场心情转弱，螺纹钢震动寻底。跟着国外利空逐渐消化，商场或转向国内微观利好预期，短期螺纹钢价格有望止跌企稳。

  从季节性视点看，春节后需求将连续康复。可是本年因为春节后气温偏低及企业资金紧张，下流工地的复工进展滞后，需求上升速度及强度偏弱。据百年修建调研，到2月13日，工地开复工率为23.5%，阴历同比削减16.38个点；劳务上工率27.5%，阴历同比削减10.53个点；资金到住率35.0%，阴历同比削减6.61个点。后续终端复工复产将增多，需求将继续开释，不过仍需盯梢需求上升的强度。

  尽管春节后螺纹钢供给上升暂不显着，可是供给上升趋势仍旧确认。当时高炉测算出产赢利50元/吨左右，处于近几年同期高位，钢厂复产积极性较高。一起，华东独立电炉谷电赢利在100元/吨左右，导致本年电弧炉钢厂复产节奏较去年提早，近期电炉开端会集复产，后续电弧炉开工率和产能利用率将大幅上升，螺纹钢产量仍有上升空间。

  当时，螺纹钢仍处于累库周期，上星期螺纹钢总库存819.36万吨，环比添加113.98万吨。从绝对值来看，当时库存仍旧处于低位，暂无显着对立。不过因为需求偏弱，短期螺纹钢累库速度较快，近期累库速度高于曩昔三年同期水平，库房存储上的压力逐渐添加。从库存结构上看，跟着终端开端复工，钢厂发货逐渐康复，因为需求强度有限，厂库处于小幅累积状况，环比添加17.28万吨，至237.29万吨，社库呈现较大程度累积，环比增96.7万吨，至582.07万吨。

  当时，螺纹钢理论本钱在3250元/吨左右，与盘面价格附近。不过跟着铁水增速放缓，质料商场仍旧存在压力，螺纹钢本钱或许进一步下移。其间，铁矿石处于季节性发运冷季，近期受飓风影响，发运呈现显着回落，在煤焦钢矿中体现最强，但铁矿石供需并不存在缺口，且供给缩短继续性有限，2025年2月16日皮尔巴拉港务局声明，西澳大利亚黑德兰港能康复运营，铁矿上行驱动有限。而煤焦供给继续宽松，春节假期后煤矿逐渐复产，样本矿山开工率79%，较节前添加27.3个百分点，蒙煤通关坚持高位，商场降价心情复兴，焦炭累计已提降八轮，当时吨焦赢利-37元，尚不足以促进焦企减产，焦炭供给安稳，商场存第九轮提降预期，煤焦价格继续走弱将连累螺纹钢本钱支撑。

  特朗普当地时间2月10日签署行政命令，宣告对一切进口至美国的钢铁和铝征收25%关税。我国钢材存在经过转出口直接出口至美国的或许，美国加征必定的关税或许会引起转出口贸易数量下降。不过该利空现已逐渐消化，随全国两会接近，商场对国内方针利好等待较高。别的，2025年2月8日，工信部对《钢铁职业标准条件（2015年修订）》进行了修订，构成《钢铁职业标准条件（2025年版）》，引导职业转向高端化、智能化、绿色化、高效化、安全化、特征化。在碳减排的布景下，商场存在钢材供给侧变革的预期。国内微观利好预期将成为商场驱动。

  跟着元宵节后终端需求逐渐开释，螺纹钢将进入供需双增的阶段，短期累库速度较快将按捺价格上升空间，一起煤焦供给宽松，本钱端存在连累。不过随全国两会接近，微观利好预期升温，为螺纹钢价格供给必定支撑，短期螺纹钢或震动运转。